印度電商巨頭估值暴跌99%
時間：2025-06-10
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“沒有一個清晰的愿景。”
01 資本撤出，估值大跌
隨著印度市場的吸引力變得越來越大，許多中國互聯網公司都布局其中，企圖將印度作為擴張的跳板。
曾幾何時，在眾多資本加持下的paytm mall風光無兩，在印度市場也是能夠和亞馬遜、flipkart一絕高下的存在，然而不到三年的時間卻跌進了塵埃，直接掉出獨角獸榜單。
據外媒報道，近日，印度電商公司paytm mall（pepl）發(fā)布公告稱，隨著戰(zhàn)略重點從傳統的實體電商轉向b2b出口和開放網絡數字商務（ondc），其股東也發(fā)生變化，阿里和螞蟻集團雙雙退出該公司。
隨著自身的第一大股東阿里和第四大股東螞蟻集團的退出，paytm mall也離開了“10億美元俱樂部”。根據2022年胡潤獨角獸報告，paytm mall的估值從2019年7月的30億美元下降至1300萬美元，下降了99.5%。
此前，在paytm mall上線14個月之后，從軟銀和阿里獲得了共計4.5億美元的投資，估值一度高達30億美元，由此晉升印度電商獨角獸行列。
與此同時，“印度版支付寶”paytm的上市主體one 97 communications limited和公告中的paytm mall沒有直接或間接股權關系，阿里和螞蟻集團對paytm的持股不變。
公司文件顯示，paytm mall以4.2億盧比的價格回購了阿里（28.34%）和 antfin（荷蘭）控股（14.98%）的全部股權，總計43.32%。
據悉，paytm mall會在近日召開股東特別大會（egm），討論這些事態(tài)發(fā)展，因為阿里和螞蟻的退出使paytm mall受到了重創(chuàng)。
但其實，早在去年，業(yè)內分析師就曾表示，paytm 涉及的業(yè)務太多，以至于很難掌握其確切的商業(yè)模式，也不知道哪些將成為主要的增長動力以及盈利之路到底是什么，公司經營的每個部門之間的競爭也越來越激烈，未來堪憂。
02 巨額虧損，商業(yè)模式模糊
paytm成立于2009年，最初只是母公司one97旗下的一個在線充值和賬單支付平臺，歷經十余年的發(fā)展，如今已經成為印度支付領域的巨頭，為2000萬家企業(yè)和3.5億用戶提供支付服務。
2014年，paytm推出了電子錢包，并與uber達成合作，成為其印度唯一的第三方支付伙伴，在一眾支付企業(yè)中脫穎而出。
在2016年印度政府開展針對大面額紙幣的“廢鈔運動”后，paytm的移動支付用戶數量得到了爆發(fā)式增長。數據顯示，其注冊用戶在4個月里就增至1.22億。
在支付業(yè)務發(fā)展良好的背景下，paytm也瞄準了電商領域，在2017年推出了類似于天貓的購物app（paytm mall）。
推出后的第二個月，便得到了阿里的1.77億美元注資，大手筆押注印度電子商務市場，paytm利用這筆新資金增加其提供的產品數量。業(yè)界也在說阿里正在當地再造一個支付寶，使paytm發(fā)展為世界第四大“錢包”。
要說如今電商擴張的第一大手段，非燒錢返利莫屬，paytm mall也不例外。
但這種擴張模式，非但沒有幫助paytm mall在印度大電商領域取得進展，反而增加了公司的凈虧損，使其陷入盈利增長的困境之中。
財報顯示，paytm mall在2018年凈虧損約2.5億美元，幾乎是2017年的150倍，成本支出也從2017年的6.68萬美元瘋狂增加到2018年的600萬美元。
而自去年11月上市以來，paytm一直面臨著投資者的不滿，原因就是其商業(yè)模式缺乏明確性。在paytm mall經歷了巨額虧損之后，阿里拒絕進一步向paytm mall注資，而是將投資重點轉移到paytm的云計算和支付平臺上。
此前，在2019年7月，paytm mall曾在ebay領投的另一輪融資中籌集了1.6億美元，但是未見阿里身影，軟銀也未繼續(xù)跟投。
jm financial在去年11月發(fā)布的一份研究報告中表示：“雖然我們喜歡paytm以支付業(yè)務為支點開發(fā)數字生態(tài)系統的戰(zhàn)略，但在太多領域的存在（支付除外）應該讓paytm追逐mtu（每月交易用戶）增長而不是盈利/貨幣化”。
03 政府打壓，市場遇冷
而除了自身的業(yè)績下滑，中資企業(yè)在印度市場本身的不確定性，或許也是資本撤出的原因之一。
比如今年2月，印度稅務部門以“涉嫌逃稅”為由對于華為公司駐印度各地的辦事處進行了突擊搜查。據報道，官員們仔細檢查了華為的財務文件、賬簿和公司其它各種記錄，以調查其印度業(yè)務和海外交易，并查扣了一些文件記錄。
4月30日，小米在印度的子公司也遭資產扣押，金額高達48億人民幣。小米官方稱自己的行為完全遵守了印度當地法律。
而除小米外，oppo、vivo等布局印度的中國手機企業(yè)也均曾遭受稅務糾紛。
從2020年開始，印度政府還將微博、微信等中國300多款app列入禁用清單。今年年初，印度政府再以“對印度人的隱私和安全構成威脅”為由又禁止了54款手機應用程序（app）的下載，其中許多是來自騰訊、阿里巴巴、網易的產品。
其中就包括sea旗下的free fire游戲，禁令實施之后，sea股價暴跌18％，市值蒸發(fā)160億美元，不久后，在三月底shopee便宣布退出印度市場。
業(yè)內人士表示，一旦有這種事件發(fā)生，被當地政府“盯上”，即便你選擇專業(yè)的律師顧問等團隊來反駁，中間也會花費巨大的時間、人脈和金錢成本，最終你發(fā)現這些花費和直接付給執(zhí)法部門的費用差距不大。
在頻繁的審查和被禁用之間，出海印度是否還是一個明智的選擇，相信已經成為現在越來越多中國企業(yè)心中的疑慮。
以上是給大家?guī)淼奈恼隆鞍⒗?、螞蟻雙雙撤資！印度電商巨頭估值暴跌99%?！?br>（文章來源 | 公眾號 跨境必讀）
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曾幾何時，在眾多資本加持下的paytm mall風光無兩，在印度市場也是能夠和亞馬遜、flipkart一絕高下的存在，然而不到三年的時間卻跌進了塵埃，直接掉出獨角獸榜單。
據外媒報道，近日，印度電商公司paytm mall（pepl）發(fā)布公告稱，隨著戰(zhàn)略重點從傳統的實體電商轉向b2b出口和開放網絡數字商務（ondc），其股東也發(fā)生變化，阿里和螞蟻集團雙雙退出該公司。
隨著自身的第一大股東阿里和第四大股東螞蟻集團的退出，paytm mall也離開了“10億美元俱樂部”。根據2022年胡潤獨角獸報告，paytm mall的估值從2019年7月的30億美元下降至1300萬美元，下降了99.5%。
此前，在paytm mall上線14個月之后，從軟銀和阿里獲得了共計4.5億美元的投資，估值一度高達30億美元，由此晉升印度電商獨角獸行列。
與此同時，“印度版支付寶”paytm的上市主體one 97 communications limited和公告中的paytm mall沒有直接或間接股權關系，阿里和螞蟻集團對paytm的持股不變。
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據悉，paytm mall會在近日召開股東特別大會（egm），討論這些事態(tài)發(fā)展，因為阿里和螞蟻的退出使paytm mall受到了重創(chuàng)。
但其實，早在去年，業(yè)內分析師就曾表示，paytm 涉及的業(yè)務太多，以至于很難掌握其確切的商業(yè)模式，也不知道哪些將成為主要的增長動力以及盈利之路到底是什么，公司經營的每個部門之間的競爭也越來越激烈，未來堪憂。
02 巨額虧損，商業(yè)模式模糊
paytm成立于2009年，最初只是母公司one97旗下的一個在線充值和賬單支付平臺，歷經十余年的發(fā)展，如今已經成為印度支付領域的巨頭，為2000萬家企業(yè)和3.5億用戶提供支付服務。
2014年，paytm推出了電子錢包，并與uber達成合作，成為其印度唯一的第三方支付伙伴，在一眾支付企業(yè)中脫穎而出。
在2016年印度政府開展針對大面額紙幣的“廢鈔運動”后，paytm的移動支付用戶數量得到了爆發(fā)式增長。數據顯示，其注冊用戶在4個月里就增至1.22億。
在支付業(yè)務發(fā)展良好的背景下，paytm也瞄準了電商領域，在2017年推出了類似于天貓的購物app（paytm mall）。
推出后的第二個月，便得到了阿里的1.77億美元注資，大手筆押注印度電子商務市場，paytm利用這筆新資金增加其提供的產品數量。業(yè)界也在說阿里正在當地再造一個支付寶，使paytm發(fā)展為世界第四大“錢包”。
要說如今電商擴張的第一大手段，非燒錢返利莫屬，paytm mall也不例外。
但這種擴張模式，非但沒有幫助paytm mall在印度大電商領域取得進展，反而增加了公司的凈虧損，使其陷入盈利增長的困境之中。
財報顯示，paytm mall在2018年凈虧損約2.5億美元，幾乎是2017年的150倍，成本支出也從2017年的6.68萬美元瘋狂增加到2018年的600萬美元。
而自去年11月上市以來，paytm一直面臨著投資者的不滿，原因就是其商業(yè)模式缺乏明確性。在paytm mall經歷了巨額虧損之后，阿里拒絕進一步向paytm mall注資，而是將投資重點轉移到paytm的云計算和支付平臺上。
此前，在2019年7月，paytm mall曾在ebay領投的另一輪融資中籌集了1.6億美元，但是未見阿里身影，軟銀也未繼續(xù)跟投。
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其中就包括sea旗下的free fire游戲，禁令實施之后，sea股價暴跌18％，市值蒸發(fā)160億美元，不久后，在三月底shopee便宣布退出印度市場。
業(yè)內人士表示，一旦有這種事件發(fā)生，被當地政府“盯上”，即便你選擇專業(yè)的律師顧問等團隊來反駁，中間也會花費巨大的時間、人脈和金錢成本，最終你發(fā)現這些花費和直接付給執(zhí)法部門的費用差距不大。
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