7月11日，印度央行推出國際貿(mào)易的盧比結(jié)算機制，立即生效。
根據(jù)印度央行官網(wǎng)消息，在國際貿(mào)易盧比結(jié)算的條件下，所有進出口貿(mào)易都可以用盧比結(jié)算和開具發(fā)票。印度和貿(mào)易伙伴國家之間的貨幣匯率可由市場決定。通過該機制進行進口的印度進口商，應(yīng)根據(jù)海外賣方的貨物或服務(wù)供應(yīng)發(fā)票以盧比付款，同時，通過該機制進行貨物和服務(wù)出口的印度出口商，應(yīng)從伙伴國代理銀行指定的特別賬戶中以盧比取得出口收益。
印度這一“大膽”做法引發(fā)外界關(guān)注，背后動機更是引人深思。這一世界第六大經(jīng)濟體，為何突然推出國際貿(mào)易盧比結(jié)算機制，是對“美元霸權(quán)”的挑戰(zhàn)，還是在效仿俄羅斯“盧布結(jié)算令”？
外儲下行壓力增大
近期由于國際大宗商品市場價格上漲，印度貿(mào)易逆差不斷擴大，外匯儲備被迅速消耗，盧比兌美元匯率持續(xù)承受著壓力。
自2021年9月以來，印度外儲增長乏力，甚至有逐漸下降趨勢。2021年9月3日，印度外儲規(guī)模為6424.53億美元，至2022年7月1日，已降至5883.14億美元。
就外匯來看，盧比兌美元幣值連創(chuàng)新低。2022年7月8日，美元兌盧比報79.2700，而上年同期該項報74.7300。這也為印度盧比帶來了壓力。
印度央行指出，央行一直在持續(xù)監(jiān)測外匯市場的流動性狀況，并根據(jù)需要進行必要的干預，以確保市場有序運作。為進一步擴大外匯資金來源，減輕外匯市場的波動性，已經(jīng)決定采取一系列措施，增加印度市場的海外資金流入。
本月初，媒體報道，印度最大水泥廠商超科集團正在進口一批俄羅斯煤炭，并且使用人民幣支付。據(jù)悉，這批貨物的價值約為1.72億元人民幣。
印度選在盧比跌至歷史低點之際推出這一結(jié)算機制，無疑是為了抑制外匯需求，從而達到支撐印度本國貨幣的目的。
印度出口組織聯(lián)合會主席表示，在許多國家面臨外匯短缺之際，印度這一舉動“將對我們的進出口商有幫助”，是“對印度盧比作為國際貨幣地位的認可”。
挑戰(zhàn)美元霸權(quán)？還是為了石油和匯率？
目前國際貿(mào)易中流通最廣的貨幣是美元。在不少人看來，印度此舉頗有挑戰(zhàn)“美元霸權(quán)”之意。
香港中睿基金首席經(jīng)濟學家徐陽在接受采訪時指出，近期盧比兌美元貶值幅度較大，因此印度央行推出國際貿(mào)易盧比結(jié)算機制大概率是印度為了對抗美聯(lián)儲激進加息導致盧比單邊下跌的趨勢所做出的措施。
徐陽還表示，印度推出的盧比結(jié)算機制對于去除美元霸權(quán)的影響有著重要推動作用，美元霸權(quán)的收割效應(yīng)在各主要經(jīng)濟體貨幣國際化的進程中將進一步減弱。
此外，也有觀點稱，進行國際貿(mào)易盧比結(jié)算是為了促進印度與俄羅斯以及與周邊國家的貿(mào)易。
俄烏沖突爆發(fā)以來，西方各國對俄羅斯實施了大量制裁，導致后者出口渠道不暢。在這種情況下，印度一直在利用機會增加進口俄羅斯石油。除了以較低價格獲取石油，印度還可以將這些石油加工成柴油燃料，再運到歐洲市場出售，賺取差價。
因此，維護與俄羅斯的石油貿(mào)易對印度來說頗具意義。印度工程出口促進會（eepc）主席分析指出，建立盧比國際貿(mào)易結(jié)算機制，便于消除美元匯率風險，還可以促進與俄羅斯等受制裁國家的貿(mào)易。
曾與俄羅斯協(xié)商盧比-盧布貿(mào)易結(jié)算機制
今年以來，印度貿(mào)易逆差呈擴大之勢。根據(jù)相關(guān)資料顯示，印度2022年1月貿(mào)易逆差為170.15億美元，6月達則創(chuàng)新高，貿(mào)易逆差達256.3億美元，而去年同期僅為96億美元。市場分析，印度貿(mào)易逆差擴大主因國際大宗商品價格上漲，印度進口同比大增。
印度約75%的電力來自煤炭發(fā)電，其中燃煤電廠使用的煤炭數(shù)量占比超過3/4。在其他國家禁運俄羅斯煤炭，尋找新的國家買煤的時候，全球第二大煤炭消費國印度，無視美國警告，趁機搶購俄羅斯煤炭。此前，大宗商品市場咨詢機構(gòu)kpler發(fā)布數(shù)據(jù)，僅3月首周，印度自俄羅斯進口焦炭和動力煤106萬噸，創(chuàng)下自2020年初以來的新高，不過目前來看也是杯水車薪。
印度已要求國有和私人的公用事業(yè)部門確保在6月底前從海外進口1900萬噸煤炭。電力部要求所有的公用事業(yè)公司確保在6月30日之前交付50%的分配數(shù)量，另外40%在8月底之前交付，其余10%在10月底之前交付。這是世界第二大煤炭進口國首次發(fā)布煤炭進口進度表。在4月電力需求升至歷史高點后，印度被迫在削減煤炭進口的政策上走回頭路。
今年4月，媒體報道，西方將俄羅斯踢出swift系統(tǒng)、禁止俄金融機構(gòu)進行美元交易等措施，導致印度對俄貿(mào)易商無法正常收到的貨款額在3月初便達到5億美元。并稱印度儲備銀行（中央銀行）正與俄羅斯方面就締結(jié)貿(mào)易協(xié)定進行磋商，該協(xié)定將規(guī)定直接以盧布和盧比進行貿(mào)易結(jié)算。
盧比國際化？“說起來容易做起來難”
無論動機如何，印度推出盧比結(jié)算機制自有自己的“小算盤”，但這一大膽決定未來又會面臨怎樣的挑戰(zhàn)？
路透社援引巴克萊銀行首席印度經(jīng)濟學家分析指出，從長遠來看，這一措施將使盧比在對外貿(mào)易中用得更多，“對鄰國，以及那些打算在結(jié)算中使用盧比作為貿(mào)易多元化基礎(chǔ)貨幣的國家來說非常有益”。
但是，在可行性問題上，這一機制就受到了質(zhì)疑?！督袢沼《取穲蟮婪Q，盧比并不是像美元和歐元那樣在國際貿(mào)易中流通廣泛的貨幣，其國際化動作可謂“說起來容易做起來難”。
印度《商業(yè)標準報》援引專家意見指出，雖然印度可以與受制裁的國家進行以盧比為主導的貿(mào)易，而讓各國參與其中則——“取決于外交技巧”。
分析稱，這一措施對印俄貿(mào)易來說可能是雙贏，但是，與印度的外交關(guān)系將決定其他國家能否參與到這種結(jié)算中。
其次，大量的資金流入可能導致盧比的價值波動，并可能給印度央行制定貨幣政策帶來困難。
而且，想要使盧比真正成為貿(mào)易貨幣，印度需要開始向其他國家出口更多產(chǎn)品，成為一個“制造商”，這更不是一朝一夕之事。
來源：浙江貿(mào)促綜合整理自中國新聞網(wǎng)、每日經(jīng)濟新聞


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